マルチアセット
マルチアセット戦略は、年金基金や保険会社、政府系金融機関など当社の広範なお客様の投資目的に応えることを目標としています。
当社のポートフォリオは、広範な市場、アセットクラス、地域、投資スタイルを通じて、安定したリターンを創出するためのリスク管理を徹底しています。
伝統的なバランス型、リスク・ターゲット型、フレキシブル型、インカム重視型、スタイル・ファクター型、プロテクション型など広範なマルチアセット戦略をご提供しています。
投資哲学
投資哲学は以下の信念に基づいています。
- 市場は、短期または中期では本質的に非効率です
- ファンダメンタルズに照らして過度な資産価格の変動は、市場のミスプライシングの可能性を示唆しています
- 長期的に市場価格はファンダメンタルズへ回帰します
- バリュエーションに基づくアクティブなアセット・アロケーションは、こうした市場の過度な変動と平均への回帰を利用します
- 資産配分はリターンの源泉であり、柔軟に行う必要があります
投資プロセス
投資哲学に従い以下のことを実行しています。
- 投資対象となる全アセットクラスの長期予想リターンを常に見直すためのバリュエーション基準を採用します
- リスク調整後リターンの最大化を目指し、ポートフォリオの資産配分を調整します
- コスト効率に基づき、投資対象のアセットクラスの適切なベータ・エクスポージャーを取ります
上記を実現するために以下のプロセスを採用しています。
- アセットクラスのリターンを予想するために、システマティックなバリュエーション手法を活用します
- 各アセットクラスの予想リターンの変化を利用するため、柔軟な資産配分方針を構築します
- 定性評価を考慮し規律あるポートフォリオのリバランスを行い、堅実な最適化プロセスを実行します
- 予想リターンと同様に、ポートフォリオのリスクを慎重に管理します
- 予想リスクリターンやコストを勘案し、最も効率的な投資手段を選択します
コア・マルチアセット運用は、以下の3つの主要戦略で構成されています。
- 戦略的アセット・アロケーション（SAA）– ポートフォリオのアセット・アロケーションを設定します
- 戦術的アセット・アロケーション（TAA）– SAAに対してリスクを勘案したアクティブなポジションを取り、ポートフォリオを機動的に変化させます
- ポートフォリオ構築 – TAAに基づきポートフォリオを構築します
ＨＳＢＣの強み
- グローバル・チームの広範な洞察力を活用します。ロンドン、パリ、トロント、香港には、マクロ・エコノミスト、株式ならびに債券の運用チーム、ポートフォリオ設計と分析に注力するリサーチ専門家、プロダクト・スペシャリストを配しています
- 当社の戦略には、投資方針やベンチマーク、リスク許容度の基準について長年お客様に助言してきた実績が生かされています。また各地域の規制や業界動向に関する広範な知見が反映されています