マルチアセット

当社のポートフォリオは、市場、アセットクラス、地域、投資スタイルの分散を図り、厳格なリスク配分を行うことで、安定的なリターンの創出を目指します。

伝統的なバランス型、リスク・ターゲット型、フレキシブル型、インカム重視型、スタイル・ファクター型、プロテクション型など広範なマルチアセット戦略をご提供しています。

投資哲学

投資哲学は以下の信念に基づいています。

• 短中期の観点では、市場は元来非効率である
• 資産価格がファンダメンタルズに対して過度に変動することがあり、市場のミスプライスが発生
• しかし、長期的には市場価格は本質的価値に回帰
• 市場の過剰反応と平均回帰を活用し、バリュエーションに基づきアクティブな資産配分を実施
• 資産配分がポートフォリオ・リターンの主要ドライバーであるため、ダイナミックに行うことが肝要

投資プロセス

投資哲学に従い以下のことを実行します。

• 堅固なバリュエーション基準に従って、すべての資産クラスの長期潜在リターンを継続的に評価
• ポートフォリオ配分を、リスク調整後リターン見通しが最良のアセットクラスにシフトするなど、状況に応じて調整を行う投資戦略
• コスト効率の高い方法で、対象のアセットクラスのベータ特性を捉えることを目指す

上記を実現するために以下のプロセスを採用します。

• アセットクラスのリターンを予想するために、システマティックなバリュエーション手法を活用
• ダイナミックな資産配分ポリシーを構築し、各資産のリターンの見通しに応じて配分をシフト
• 熟慮された定性判断が裏付けとなる堅牢な最適化プロセスを用いて、規律あるポートフォリオ・リバランスを実施
• 予想リターンと同様に、ポートフォリオのリスクを慎重に管理
• リスク、リターン、費用の観点から最も効率的な投資証券を選択

主要なマルチアセット運用の投資プロセスは、以下の３段階で構成されます。

1. 戦略的資産配分 – ポートフォリオの資産配分を設定
2. 戦術的資産配分 – 戦略的資産配分に対してリスクを考慮したアクティブなポジションを取り、ダイナミックな運用となるようポートフォリオを頻繁に見直し
3. ポートフォリオ構築 – 戦術的資産配分を実施

ＨＳＢＣの強み

• グローバル・チームの広範な洞察力を活用します。ロンドン、パリ、トロント、香港には、マクロ・エコノミスト、株式ならびに債券の運用チーム、ポートフォリオ設計と分析に注力するリサーチ専門家、プロダクト・スペシャリストを配しています
• 当社の戦略には、投資方針やベンチマーク、リスク許容度の基準について長年お客様に助言してきた実績が生かされています。また各地域の規制や業界動向に関する広範な知見が反映されています